ABD Tahvil Piyasasında Son Gelişmeler
ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi, son dönemde yüzde 4 seviyesinin üzerine çıkarak yatırımcılar arasında endişe yarattı. Bu süreçte, 2 yıllık tahvil getirileri de benzer bir trend izleyerek bu seviyeyi hafta içinde test etti. Ayrıca, ABD faiz oranı swapları üzerindeki tezgahüstü opsiyonlarından oluşan bir sepeti takip eden ICE BofA MOVE Endeksi, ocak ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak tahvil piyasasında önemli bir oynaklık gösterdi.
Yatırımcılar, Hazine’nin üç ayda bir açıkladığı ve sabit kalması beklenen tahvil ve bono satış planını, bir sonraki aylık istihdam raporunu ve Fed‘in 7 Kasım’daki politika kararını beklerken, faizlerdeki dalgalanmanın önümüzdeki haftalarda da devam etmesi muhtemel görünüyor.
Citadel Securities, müşterilerini tahvil piyasalarında “ileriye dönük önemli dalgalanma” olarak tanımladıkları duruma hazırlıklı olmaları konusunda uyarırken, Fed’in 2024 yılı içinde sadece çeyrek puanlık bir indirim yapmasını beklediğini belirtti. Yüksek oynaklık, dünyanın en büyük tahvil piyasasında nakit yatırımlarının yönlendirilmesini zorlaştırıyor.
Bunun yanında, aralarında BlackRock Inc., Pacific Investment Management Co. ve UBS Global Wealth Management gibi büyük varlık yönetim şirketleri, güçlü bir ekonomiye, potansiyel mali şoklara ve ABD seçimleri ile olası bir türbülansa karşı duyarlılığı azaltmak amacıyla 5 yıllık ABD tahvili alımını teşvik ediyor. Bu vade, daha kısa veya daha uzun muadillerine göre bu tür risklere karşı daha az duyarlı olması sebebiyle öne çıkıyor.
