Japonya’da Enflasyon ve Faiz Oranları Üzerine Gelişmeler
Japonya’nın temel enflasyon göstergesi, Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda’nın yönetiminde, merkez bankasının üçüncü kez faiz oranlarını artırmasının beklendiği bir dönemde, 16 ay aradan sonra ilk kez yüzde 3 seviyesine ulaştı. İçişleri Bakanlığı, Cuma günü yaptığı açıklamada, taze gıda hariç tüketici fiyatlarının Aralık ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 3 arttığını duyurdu. Bu artış, bir önceki ay olan yüzde 2,7’lik seviyenin üzerinde gerçekleşti. Beklentilere paralel olarak gerçekleşen bu artış, Ağustos 2023’ten bu yana ilk kez yüzde 3 seviyesine ulaşmış oldu.
Enflasyondaki bu artış, gaz ve elektrik sübvansiyonlarının aşamalı olarak kaldırılmasının etkisiyle yükselen enerji fiyatlarının önemli bir katkısı oldu. Ulusal düzeyde enerji fiyatları, Aralık ayında yüzde 10,1 oranında bir artış gösterdi.
Çekirdek TÜFE Artışı Aynı Seviyede Kaldı
Hizmet enflasyonu da yüzde 1,6’ya doğru hafifçe hızlanırken, enerji maliyetleri ve taze gıda fiyatları hariç endeks, Kasım ayındaki artışla aynı seviyede kalarak yüzde 2,4 olarak belirlendi. Bu sağlam enflasyon verileri, Japonya Merkez Bankası’nın Cuma günü gerçekleştirmesi beklenen faiz oranı artışını destekleyen bir gerekçe sağlıyor. Piyasalar ve ekonomistler tarafından büyük ölçüde beklenen bu hareket, Ocak ayında faiz artırımı spekülasyonlarını da artırdı. Özellikle BOJ’un üst düzey yöneticilerinin ücret artışlarıyla ilgili olumlu gelişmelere dikkat çekmesi, piyasalarda ABD Başkanı Donald Trump’ın ikinci döneminin ilk günlerinde yaşanan sakinliği takip etti.
Itochu Araştırma Enstitüsü baş ekonomisti Atsushi Takeda, “Veriler BOJ için sağlam bir güvence sağlıyor” diyerek, “Banka, faiz oranlarını artırma konusunda geri adım atmaya gerek olmadığını doğrulayabilir.” ifadelerini kullandı.
Fabrika Faaliyetinde Düşüş
Öte yandan, Japonya’nın fabrika faaliyetleri, hizmet sektörünün Ocak ayında daha da güçlenmesine rağmen durgun talep nedeniyle 10 ayın en düşük seviyesine geriledi. Au Jibun Bank tarafından yayımlanan flaş Japonya imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Aralık ayında 49,6 iken, Ocak ayında 48,8’e düştü. Endeks, geçen yılın Haziran ayından bu yana genişlemeyi daralmadan ayıran 50,0 eşiğinin altında kalmaya devam etti.
Anketleri derleyen S&P Global Market Intelligence ekonomisti Usamah Bhatti, “Özel sektör iş faaliyetindeki genişleme hizmet odaklı kaldı” açıklamasında bulundu. Ülkenin imalat sektörü, hem yurt içi hem de önemli yurtdışı pazarlarındaki zayıf talep nedeniyle uzun bir süre baskı altında kalmış durumda. Aralık ayı ticaret verileri, Japonya’nın en büyük iki ticaret ortağına yapılan ihracatın sırasıyla yüzde 3 Çin’e ve yüzde 2,1 ABD’ye düştüğünü gösterdi.
Au Jibun Bank’ın hizmet sektörü PMI endeksi, yeni işletmelerdeki artış sayesinde Aralık ayındaki 50,9 seviyesinden Ocak ayında 52,7’ye yükseldi. Ortalama girdi maliyetleri, geçen Ağustos ayından bu yana en yüksek artış oranına ulaşırken, yeni ihracat işletmeleri Eylül ayından bu yana ilk kez genişleme kaydetti. Tüm bu gelişmeler, fiyat bazlı enflasyon ve işletme güveninin büyük ölçüde değişmeden kaldığını ortaya koydu. Hem üretim hem de hizmet sektörü faaliyetlerini birleştiren Au Jibun Bank’ın flaş Japonya bileşik PMI endeksi, Aralık ayındaki 50,5’ten Ocak ayında 51,1’e hafif bir artış gösterdi.
