Çin Merkez Bankası Faiz Oranları ve Ekonomik Durum
Bugün, Çin Merkez Bankası, faiz oranları için belirlenen aylık sabitlemede önemli adımlar attı. Bir yıllık kredi ana faiz oranını (LPR) yüzde 3,1 seviyesinde tutarken, beş yıllık LPR’yi de yüzde 3,6 olarak sabitledi. Bu oranlar, Çin’deki yeni ve vadesi geçmiş kredilerin çoğunun bir yıllık LPR’ye dayandığı göz önüne alındığında, finansal piyasalarda kritik bir rol oynamaktadır. Beş yıllık oran ise konut kredisi oranlarını etkilemesi açısından önem taşımaktadır.
Ekim 2024’te, Çinli kredi verenler, ekonomik aktiviteyi canlandırmak amacıyla kredi referanslarını beklenenden daha büyük marjlarla düşürdüler. Bu durum, büyüme hedefine ulaşılması açısından Çin Merkez Bankası’nın elini rahatlattı. Geçtiğimiz yıl, Çin ekonomisi hükümetin belirlediği yüzde 5 büyüme hedefine ulaşmayı başardı. Ancak, yuan para biriminin yenilenen değer kaybı baskısıyla karşı karşıya olduğu bir dönemde, yakın zamanda gerçekleştirilecek parasal teşvik ihtiyacı önemli ölçüde azalmış durumda.
Bankaların daralan faiz oranı marjı da, parasal genişlemenin kapsamını sınırlandırarak ekonomideki dengeyi etkilemektedir. Bu bağlamda, yuanın düşüşüne karşı alınan önlemler dikkate değer bir hal almıştır. Çin, düşen yuanın değer kaybını engellemek amacıyla, sözlü uyarılardan başlayarak sermaye akışlarında çeşitli ayarlamalara ve yurtdışı yuan senetlerinin ihracına kadar uzanan bir dizi önlem almıştır.
Yatırımcılar, yuanın değer kaybetmesi durumunda yetkililerin politikayı gevşetmekten kaçınacağı beklentilerini artırarak, Çin’de yakın vadeli faiz indirimlerine yönelik beklentileri geri çekmektedir. Politbüro, geçen ayın başlarında, Çin’in 2025’te “uygun şekilde gevşek” bir para politikası benimseyeceğini ve ekonomik büyümeyi desteklemek amacıyla daha proaktif bir mali politika izleyeceğini duyurdu. Bu, Çin’de yaklaşık 14 yıldır devam etmekte olan ekonomi politikalarında ilk kez bir duruş değişikliği anlamına gelmektedir.
