SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA Tofaş’ın 2024 yılı net kârı, bir önceki yıla göre %76 oranında bir düşüşle 5,2 milyon TL seviyesine geriledi. Bu dönemde net kâr marjı da, 2023 yılında %11,8 iken 2024’te %4,3 seviyesine indi. Net kârdaki bu belirgin düşüş, iç pazardaki artan rekabet, düşük kapasite kullanım oranları ve enflasyon muhasebesinin olumsuz etkileri gibi faktörlerden kaynaklandı.
2024 yılının 4. çeyreğinde, Tofaş’ın satış gelirleri piyasa beklentilerine yakın bir şekilde, 27,7 milyar TL olarak gerçekleşti. Ancak, 2024 yılı toplam satış gelirleri yıllık bazda %34,7 düşüşle 120,2 milyar TL seviyesine geriledi. Bu düşüş, özellikle adet bazındaki daralmanın etkisiyle ortaya çıktı. Brüt kâr marjı ise 2024 yılında %11,1 seviyesine gerileyerek, 2023 yılında %18,1 olan seviyesinin oldukça altına indi.
Favök (Fonksiyonel Faaliyet Kârı) 2024’ün 4. çeyreğinde 214,8 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 878 milyon TL’nin oldukça altında kaldı. 2024 yılı için toplam Favök rakamı, yıllık bazda %66 oranında bir daralma ile 9,4 milyar TL olarak kaydedildi. Favök marjı ise 2023 yılında %15,4 seviyesindeyken, 2024’te %7,9’a geriledi. Bu marjdaki düşüş, cirodaki azalma ve kâr marjlarındaki gerileme ile doğrudan ilişkiliydi.
2024 yılı 4. çeyrek itibarıyla şirketin satış hacimleri, %44’lük bir düşüşle 40.000 adete, 2024 yılı genelinde ise 2023 yılına göre %33’lük bir düşüşle 174.000 adede geriledi. Yeni ürün geçişleri ve ekonomik koşullar nedeniyle ihracat tarafındaki daralma, adet bazında yaşanan geri çekilmede önemli bir rol oynadı. Şirketin ihracat hacimleri 2024 yılında yıllık bazda %45 oranında düşerek 33.5600 adete geriledi. Fiorino üretiminin sona ermesi ve Kuzey Afrika ihracat pazarındaki düzenlemelerle ilgili yaşanan aksaklıklar da bu düşüşte etkili oldu.
Tofaş, 2025 yılına ilişkin yaptığı değerlendirmelerde, yurt içi pazarda daralma beklerken, ihracat tarafında güçlü bir toparlanma olabileceğine dair umutlarını da ifade etti. 2025 yılında yurt içi hafif araç pazarında daralma öngörülüyor. 2024 yılında toplamda 1,24 milyon adet olarak gerçekleşen satışların, 2025 yılında 0,9 – 1,1 milyon aralığına gerilemesi bekleniyor. Yurt içi pazar satışlarında da 2024’e göre bir geri çekilme öngörülüyor; 2024’te 143.700 adet olarak gerçekleşen satışların, 2025’te 110.000 – 130.000 adet aralığında olması bekleniyor.
İhracat adetlerinde ise 2024’te 33.600 adet seviyesinde kalan ihracat hacminin, 2025’te 70.000 – 90.000 adet aralığında gerçekleştirilmesi öngörülüyor. 2025 yılına dair büyümenin ihracatla sağlanacağı ve global ölçekte faiz indirimleri ile birlikte resesyondan uzaklaşma sonrası açılacak ihracat kanallarının, bu artışta etkili olacağı tahmin ediliyor. 2024 yılında 140.500 adet olarak gerçekleşen üretimin, 2025’te 150.000 – 170.000 adet seviyesine yükseleceği bekleniyor. Artan ihracat hacimlerinin üretimi desteklemesi öngörülüyor.
Tofaş, 2024 yılında 138 milyon euro seviyesinde gerçekleşen yatırımlarının, 2025’te 150 milyon euroya ulaşmasını bekliyor. Ayrıca, 2024 yılında %4,1 seviyesinde olan vergi öncesi kâr marjının, 2025’te %5’in üzerine çıkması öngörülüyor. Stellantis Otomotiv’in satın alınması ile ilgili Rekabet Kurulu onay sürecinin ise son aşamada olduğu belirtiliyor. Stellantis’in pazar payı ise %6,3 oranında bir düşüşle %27,4 seviyesine geriledi.
